提早松开刹车对美联储没好处？年底市场涨势恐面临风险

旧金山证券交易委员都会和入股者对何时开始放开国家政府的论调似乎并不一致。

本周，旧金山证券交易委员都会将召开大都会议息都会议，如果其打压消费市场对2024年降息的预想，那么美股在年末的涨势有可能面临风险。

旧金山股市在经历了2022年的惨淡体现后，今年升至攀升，并在11月末份大大的飙升。上周五，道所称(DJI)稍稍仅比近两年前的新纪录高点很低1.5%，标普500所称数(SPX)创下2022年3月末以来的高于稍稍。FactSet数据表明，截至上周五，道所称月末均收盘攀升9.4%，标普500所称数500同期攀升19.9%，纳所称(IXIC)同期攀升37.6%。

另外，道琼斯消费市场数据表明，上周三大股所称连续第六周攀升，道所称创下2019年2月末以来最长的周度连涨纪录。

NorthEnd私人金钱管理机构母公司身兼入股官亚历克斯·麦巴格思(Alex McGrath)表示：“我并不认为没有任何数据能够或许让他们（旧金山证券交易委员都会）改变国家政府见解。”他表示，主要是旧金山证券交易委员都会月内降息的预想承托了未来都会股市和债券消费市场的反弹。

金融建筑业软件供应商Axioma分析方法研究高级负责人梅丽莎·布朗(Melissa Brown)表示，旧金山证券交易委员都会主席和入股者对于何时开始放开国家政府的论调并不一致。而且，过去几个月末，根据联邦基金期货数据，分析员对降息的假设也显现了反复。考虑到未来都会的更为严重震荡，不难想象消费市场都会显现紧张不安的情绪。

Ned Dis研究母公司身兼旧金山策略师Ed Clissold表示：“我们对消费市场并不认为月内初降息的惊讶程度持怀疑态度。”他说，旧金山证券交易委员都会退出财政政策需要一个与此相反的过程，有可能将其基调先从非常坚决转向中性，抵消财政政策倾向，然后才争辩降息。

上周五债市已经最后闪现迹象，详述入股者重新反思2024年的储蓄稍稍。通常被视为“消费市场煤矿里的金丝雀”的垃圾债上周五暂停了10月末下旬开始的涨势，尽管其此前几周受益于大量资金流入。

麦迪逊入股固定收益主管康普顿·巴特勒(Mike Sanders)也同样持谨慎态度。他说：“我并不认为消费市场对于三月末降息的点子极为极端主义了。”他表示，旧金山证券交易委员都会更有可能在月内下半年开始降息。他提到，之前最重要的是，劳动力消费市场过后走强将继续使建筑业通涨难以下跌，“现在我们还没有看到足以让通涨降很低的疲弱（职场消费市场体现）。”

上周五的旧金山职场报告随之而来了他的担忧，11月末份导入非农职场正职约19.9万个，工资过后攀升，而失业率则从3.9%降至四个月末降到3.7%。

巴特勒表示，旧金山证券交易委员都会有可能“尽最大努力反驳刚刚就都会降息的说是”。这将具体展现在周三发布的最新“点阵图”中。他并不认为旧金山证券交易委员都会最担心的是通涨最后加速，“对于他们来说，就让把脚从刹车上松开没有任何理论上。”

尽管如此，季节性因素仍可能对12月末份的美股体现不大帮助。根据历史数据，无论牛市还是熊市，12月末份道所称有约有70%的概率攀升。