资深大咖提醒：警惕半导体“无限大”！

由于西方自由电子元件服务业巅峰期相对来说很早，国产化率极较低，2020年国外代工在自由电子元件物料的在在世界上上市%率仅13%。在贸易摩擦背景下，国产替代无济于事。

3、自由电子元件能否重现新能源的花木兰？

SIA图表标示出，2020年国外自由电子元件物料代工在在世界上上市%率达13%。细分来看，在简而言之较较低的PVC物料市%率相对来说高，而在光刻胶、稀自由电子化学品等晶圆投入生产物料市%率极较低。

PVC物料中除集成电路粘结物料勉强5%，其他物料的国产化率勉强30%；而自由电子元件物料中除疑模版、切削物料、靶材的国产化率达致20%，其他物料均勉强10%。

（本文内容均为普遍性图表和信息罗列，不相关联任何投资建议）

国金证券该中心月所观点称，2023年在在世界上上逻辑集成电路大型企业的下行周期将相对来说稳定。国产集成电路投入生产加速，备有国产设备及物料前所未有的产品密闭:

1.随着加速产线规划设计，2022-2023年都未迎来国产设备第二季度的加速大幅提高;

2.受益于国外大厂务实扩产，大薄膜效益快速拉升，但薄膜产商扩产节奏滞后，这将导致2022-2023年薄膜因供不应求而市价上涨;

3.2022年薄膜/靶材/切削物料的盈利经济指标继续大幅提高。自由电子元件物料供应商都是遵循从成熟到先进工艺，由易到难，从较低阿波到高阿波产品不断推进的结构性变化。

本质上说，影响大型企业企业利润最关键的两个生物体，无非是销售额和市价。

众所周知，自由电子元件属于周期性大型企业，但其周期性和传统周期大型企业并不相同，自由电子元件在摩尔定律驱动下，长期来看市价是亦然下降的。因此，影响大型企业的主要生物体并非市价，而是销售额。

过去自由电子元件大型企业的景气周期，实际上跟智能平板电脑出货量周期是高度吻合的。目前在在世界上上科技产品进入瓶颈期，智能平板电脑出货量减慢，对自由电子元件的销售额产生了巨大影响，短期在在世界上上自由电子元件大型企业面临“困境”。自由电子元件大型企业大咖Penn、池宪念的告诫并非瞎扯。

但西方的特殊之两处在于，西方自由电子元件大型企业的自给率很较低，国外对自由电子元件的效益有停滞性替代的逻辑。而国产替代，已然不是新鲜事。早在2019年至2021年中，自由电子元件服务业总共跌幅近400%，便是的硬逻辑就是国产替代。

在在在世界上上自由电子元件经济指标减慢的背景下，从大型企业现状角度上，这也给弯道超车备有了斡旋的余地，进而就让国外代工更是多时间来凝固技术，理应是坏人。自由电子元件能否重现新能源的花木兰？静观其变。