去年盈余猛增亏损却拉大 抱上京东“大腿”的达达仍喜忧参半|和讯曝财报

月底，蒂诺定为2021年年底内及年平均业绩。其中，年底内总营业收入20.32亿元，可比ACP下上半年增长80%；2021年总营业收入为68.66亿元，可比ACP下上半年增长78%。

营业收入不断提速，同时，蒂诺也诞生越来越大数目的亏蚀。财务状况看出，其年底内净亏蚀5.78亿元，而上周同期净亏蚀5.34亿元；2021年净亏蚀24.71亿元，较2020年净亏蚀17.05亿元拓展44.93%。

获邓州“器官移植”仍负债累累

“吃饱”丢净营业收入的仍是高企出本，蒂诺应用于的贩售、行销费很较慢拓展。财务状况看出，2021年总出本和费进一步增长到96.02亿元，去年同期则为75.65亿元。其中，应用于贩售、行销的费最为引人注意，增长速度高降至约85%。蒂诺已久援引，一是由于对邓州忘了顾客的激励增加，二则是宾夕法尼亚州公司业务部门增长。

蒂诺营业收入迅猛的只不过，走的依旧是白白营业收入换增长的路线。不过，如此策略开始“吃饱力”。梳理历年财务状况后发现，2019年至2020年，蒂诺应用于贩售、行销的费计有18.49亿元、34.28亿元，增长速度计有30.7%、85.42%；而相同年份分别新增活跃顾客1690万、2100万，增长速度计有69.26%、50.85%，平均每个新用户的出本计有109元、163元，获客效率下降、获客出本上升踏入不争事实。

邓州“器官移植”，被算是为是蒂诺收支平衡乃至扭亏为盈的更为重要。如影随形的则是，蒂诺愈发情况严重的“邓州相反症”也饱受低价严厉批评。

蒂诺与邓州的“亲密的关系”涉及融资、业务部门等多方面。继蒂诺与邓州忘了重组、邓州注资踏入第一股权后，昨日，邓州又进一步同年，将完毕对蒂诺的股份增持。融资完毕后，邓州将持有蒂诺约52%股份，后续将重组合规。

蒂诺与邓州的关系日益密切，对其相反也在凸显。从经营样本看，2020年平均蒂诺较慢放构建营业额28.21亿元，营业收入占总比41.08%；邓州忘了构建营业额40.46亿元，营业收入占总比58.92%。此前，2017年至2019年，蒂诺分别有56.7%、49.1%、50.5%的收入来自邓州忘了，现在这一比例逼近6出，邓州忘了创造的营业收入全面赶超，踏入蒂诺的重要支撑。

邓州增持对蒂诺而言也许是一次“及时雨”，能有效缓解资金危机。据其财务状况，截至2021年12年底31日，蒂诺持有现金、现金等价物、受限现金及短期投资一共17.65亿元，较上周同期62.91亿元大幅减少。但关键问题也呼之欲出：借助于邓州“器官移植”并非长久之计，学会脱离奔驰越来越为重要。

陷入“行业竞争+融资低价”双重考验

据估计在当下，蒂诺仍陷入着来自行业竞争、融资低价的双重考验。

《2020中国立即POS行业发展报告》看出，从“放外卖”到“放神人”，立即POS近年从短时间内增长期逐步转入出熟发展期，低价数目增长速度趋于稳定，行业内卷势必加剧。

放眼立即POS赛道，饿了么、美团、港航等大厂早就入场，点我高达、闪放等专业宾夕法尼亚州公司也在攻城略地。抱上邓州“大腿”或为蒂诺提供“物资”，但大湾仍需自身硬，如何止亏、如何避免价格战、如何靠速度和服务取胜，都是蒂诺接下来持续竞争的更为重要。

另一边厢，在宾夕法尼亚州SEC将5家中概股宾夕法尼亚州公司列名“预摘牌清单”叠加俄乌冲突等多重悲观考量下，中概股多事之秋早些，同业大幅震荡。

3年底10日起蒂诺开始大幅下跌，3年底14日跌幅旋即高降至26.95%，直到中共中央金融机构稳定发展委员会会议并释放利好接收机后才诞生回暖。事实上，蒂诺股价在二级低价已连续下跌一年之久，从最高点30.5美元/股跌至现在的8.65美元/股，总市值都已20多亿美元。

或为更有低价热诚，3年底11日，蒂诺董事会准许一项公司股票融资计划，授权其在未来12个年底内以ADS的形式融资实用价值高高达7000万美元的普通股。

不过，中概股前途尚未明了之际，不少大宾夕法尼亚州公司开始筹划安排“退路”。3年底16日隔日B站公告称，争取自愿转换至在港交所主板双重主要上市。越来越早在2年底，“数字货运第一股”满帮也被曝出拟赴香港二次上市的消息。“立即电子商务第一股”蒂诺，如何进退？很多人注目。

而确就本文涉及的种种疑问曾致函蒂诺透露于Facebook的投资者的关系、公共的关系Gmail，截至发布新闻，并未收到会面时。