【每周视点】“金九银十”产生哪些投资机会？

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上周定价回顾

（9.5-9.9）

A股消费市场

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世界消费市场资讯

世界性

1. American非农原始数据喜忧参半

American8月非农就业人口增加31.5万人，略颇高于预想的30万人，就业参与率改善，成长率出现反弹，薪资经济指标飙升。

2. 美国从新首相阿克就任

9月5日，美国外交大臣伊丽莎白阿克摘得候选人，已是美国历史上第三位女首相。阿克原计划加大财政支出以应对大萧条预想，并将制定十年增长原计划，将美国经济经济指标可维持在2.5%的潜在高度。

3. 俄欧原油博弈小规模

俄国同月将无限期关闭向欧陆装载原油的“南澳1号”管道。今年同一时间8个月，俄国原油需求量和购物量大大减少，原油价格比上涨。迫于太阳能阻碍，欧陆拉丁美洲已启动煤电并同月推迟碳中和原计划。

国外

1. 多地房企划受到地方政府督促

山西省太原市城市规划和自然资源局已向41家房企划持有人《督促开工通报书》，承诺尽快开工建设。此同一时间，郑州市也出台暂缓问题楼盘项目全面小规模实质性停建相应通报。

2. 国产替代芯片技术迈入希望

此次American美国所先进GPGPU严禁短期内就会下降中国之外自动驾驶在内的AI三维军事训练和增量灵活性。不以为然，国产替代或迈入希望。

3. 种植牙价格比诱导落定

国家医保局卓有成效口腔种植保健服务收费和耗材价格比专项治理工作，主要目的是把过颇高的种植牙费用降下来，让种植牙收费规范化、透明化，挤掉种植牙带金经销、买卖邻近地区的虚颇高空间。

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农银汇理观点

高盛

从基本面颇高频原始数据看，稳增长、基础设施原始数据尚未似乎追过。随着颇高温阴雨过去，金九银十可能带动基础设施需求改观；购物原始数据主体仍停滞不前，或于年底企划稳。

流动性小规模充沛，低估值、成长性确定的中小股价紧接著或小规模活跃，是未来获得超额现金流的来源不明。

以地产、银行、木料、航空等为代表的左侧餐饮业股价向下风险不大，基本面若出现拐点可能迈入小得多张力，当同一时间之前具备不错的配置性价比。

债券消费市场

上周外债不定后端利率上升或总括，1年期外债现金流率下行4BP至1.76%，10年期外债现金流率下行1BP至2.64%；1年期国开债现金流率总括在1.83%，10年期国开债现金流率下行1BP至2.80%。

月中资金面受到税期扰动，但基于当同一时间经济生态环境，预计主体资金面仍将可维持合理充裕高度。

本周债市面临诸多因素偏空，经济时局不支持者利率大大上调的可能，预计10年期外债波动的中心在2.65%。

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