华西证券：给予盛泰集团买入评级，目的价位14.9元

制成品备货减加。 2021 年末子公司待售为 11.93 亿元、工业产值快速减长 66%，主要来自制成品备货减加。子公司有价证券账款而对政府天数为 49 天、工业产值降低 7 天，应付账款而对政府天数为 46 天、工业产值降低 4 天。

外资敦促

短期来看，所致益传染病后衰退 22 年子公司未来会迎来需求量利用率有所改善，发散 21 年制成品上涨随之而来的厂家滞后提价、 22 年毛汇率未来会迎来有所改善。 中期来看，子公司 22 年、 23 年资投重大项目未来会逐步批量生产，将导入针织紧身需求量 2400吨（+13%）、及针织餐饮业需求量 920 万件（+29%），此外子公司可转债重大项目将导入针织紧身和丝线需求量， 全部批量生产后子公司针织紧身需求量将较目前快速减长 255%；近十年来看，子公司普贤汇率提升空间很大。 可维持 22/23 年盈利 分列63.77/72.69 亿元， 导入 24 年盈利为 83.09 亿元，可维持 22/23 年归母获利分列 4.15/5.00 亿元， 导入 24 年归母获利 5.82 亿元，可维持 22/23 年 EPS 分列 0.75/0.90 元， 导入 24 年 EPS 为 1.05 元， 2022 年 4 同月 18 日收盘价10.74 元对应 PE 分列 14/12/10X，可维持 83 亿元目标普贤财产、对应目标价 14.9 元， 可维持“买进”估价。

可能会指引

制成品波动可能会； 钱庄可能会； 可转债面世的不确定； 需求量扩张不及短期内；贸易摩擦可能会；系统地可能会。

该股最近90同一时间总共5家行政部门给出估价，买进估价4家，减持估价1家；过去90同一时间行政部门目标均价为14.9。股票之亮收购价分析物件揭示，盛泰集团（605138）好子公司估价为3亮，好价格估价为2亮，收购价综合估价为2.5亮。(估价范围：1 ~ 5亮，最高5亮)

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